光大期货:10月10日能源化工日报

2024-01-25 14:41已围观

  原油:

  周一油价低位大幅反弹,其中WTI 11月合约收盘上涨3.59美元至86.38美元/桶,涨幅为4.34%。布伦特12月合约收盘上涨3.57美元至88.15美元/桶,涨幅为4.22%。SC2311以663.7元/桶收盘,下跌2.9元/桶,跌幅为0.44%。在巴以冲突后,以色列的Ashkelon港及其石油码头已经关闭。该港口距离加沙地带边境10公里多,为以色列国有的欧亚管道公司EAPC在Ashkelon运营一个主要码头。关于冲突的进展市场尤其关注,最严重的结果是冲突升级为更具破坏性的代理人战争,这可能会影响原油供应。消息显示,哈马斯代表表示该组织已准备好与以色列进行和谈,该组织愿意与以色列讨论可能的停战协议,因为它已经“实现了目标”。关注局势的进一步发展,一旦有所缓和将会削弱原油地缘溢价因子。

  燃料油:

  周一,上期所燃料油主力合约FU2311收跌8.23%,报3534元/吨;低硫燃料油主力合约LU2312收跌6.78%,报4511元/吨。国庆期间,国际油价重心大幅回落,新加坡燃料油市场现货价格也出现下滑。不过周末巴勒斯坦和以色列之间爆发了大规模的武装冲突,短期内地缘政治风险升级或推高油价。高硫方面俄罗斯和中东的供应出现显著回升,但预计重油偏紧格局下增幅有限;随着夏季结束发电需求边际下滑,中国的进口炼化需求也在降温,但是美国由于高硫加工经济性重现而对其炼化需求出现增加。低硫方面科威特发货量开始逐渐上升,预计将成为四季度亚洲低硫市场最主要的供应压力来源。从基本面来看,高、低硫燃料油都存在供应压力增加的预期,需求方面暂无明显亮点,因此预计四季度整体价格以承压运行为主,短期关注原油端的波动。

  沥青

  周一,上期所沥青主力合约BU2311收跌5.08%,报3752元/吨。国庆期间,国际油价重心大幅回落,沥青炼厂出货价格小幅下跌,整体变动不大。不过周末巴勒斯坦和以色列之间爆发了大规模的武装冲突,短期内地缘政治风险升级或推高油价。从供应端来看,在利润偏低的驱动之下预计四季度炼厂或逐步转产减产,叠加进入冬季之后,开工率将呈现季节性回落,预计沥青供应压力将有所缓解;而需求处于“金九银十”施工旺季之中,出货表现整体良好,但受限于资金等因素需求同比增幅可能偏低,库存虽然同比略高但压力并不明显,随着气温逐渐降低,需求将再度下滑。在此之前沥青盘面和现货价格有一定补涨空间,但大幅上行空间有限,短期关注原油端的波动。

  橡胶

  周一,截至日盘收盘沪胶主力RU2401上涨80元/吨至14010元/吨,NR主力下跌35元/吨至10575元/吨,丁二烯橡胶BR主力下跌115元/吨至12650元/吨。昨日上海全乳胶12900(+150),全乳-RU2401价差-1195(-55),人民币混合11700(+50),人混-RU2401价差-2395(-155),BR9000齐鲁现货12800(-300),BR9000-BR主力150(-60)。天胶旺产季产量上量,轮胎需求节后恢复,轮胎生产利润尚可叠加年底汽车销售压力,轮胎开工回落可能性较小,预计短期天胶价格震荡为主。丁二烯橡胶10月下旬有装置重启,供应偏紧格局改善,关注丁二烯橡胶成本端波动情况。

  聚酯:

  TA401昨日收盘在5938元/吨,收跌4.13%;现货报盘升水01合约24元/吨。EG2401昨日收盘在4123元/吨,收跌0.27%,基差增加10元/吨至-98元/吨,现货报价4025元/吨。PX期货主力合约2405收盘在8620元/吨,收跌4.29%。现货商谈价格为1166美元/吨,折人民币价格9800元/吨,基差走扩742元/吨至1120元/吨。华东一套360万吨PTA装置原计划昨日重启,目前重启计划推迟;其另一套220万吨PTA装置原计划昨日起停车检修,目前停车检修计划同步推迟。萧山一主流大厂合计135万吨聚酯装置、萧山另一大厂合计105万吨聚酯装置陆续升温,预计周内将逐步正常运行。华南一套450万吨PTA装置降负至5成,该装置前期维持7成负荷。江浙涤丝今日产销分化,局部放量,平均估算在6-7成。原料端波动幅度较大,贴近原油的PX降幅最大,PTA及MEG装置检修较多,聚酯负荷逐步回升,价格预期存在支撑,短期跟随成本偏强震荡。

  甲醇

  成本方面,煤炭继续走高,成本端支撑较好;内蒙古荣信一期检修,西北能源停产,和宁、新疆装置有降负,山东国焦后续计划检修,山东荣信、高科降负荷运行;继续关注气头装置变化等。目前下游整体原料库存良好,下游多数行业利润一般,继续关注烯烃等行业产品经济性问题。甲醇期价节后首个交易日表现较为坚挺。预计短期仍以震荡为主,关注取暖季来临,气头装置供应端的边际变化以及需求的承受能力。

  尿素:

  节后首个交易日尿素期货价格走势相对坚挺,主力合约收盘价2162元/吨,小幅上涨0.51%。现货市场进一步走弱,昨日各地区价格下调幅度10~80元/吨不等。尿素供应不断提升,日产量已提升至17.88万吨的绝对高位。山西虽有部分企业减量但目前影响相对有限。需求未见明显改善,下游及贸易商采购以刚需为主。整体来看,尿素市场暂无明显利好支撑,市场情绪整体偏弱。预计尿素期货价格也将继续偏弱运行,关注能源价格波动对成本端的扰动。

  纯碱&玻璃

  节后首个交易日纯碱期货价格偏弱震荡,主力合约收盘价1748元/吨,跌幅1.3%。玻璃期货价格走势偏强,主力合约收盘价1724元/吨,上涨2.19%。昨日夜盘纯碱和玻璃期货价格走势均偏弱。纯碱现货价格继续松动,厂家月度新价格有所下降,昨日华东、华中地区重碱价格分别下调100元/吨、250元/吨。当前纯碱周度产量达到高位,开工率也提升至89.06%。部分新产能持续提产中,后期供应仍有提升预期。需求表现一般,中下游采购情绪转弱,贸易商出货缓慢。纯碱供需格局宽松预期逐步体现在盘面走势中,纯碱期货价格中枢将呈现趋势性下移,关注碱厂累库速度及新产能推进节奏。玻璃方面,国庆假期之后现货市场表现较好,昨日各地区产销率均超100%。部分下游仍有补库需求,厂家涨价心态浓厚。需要注意的是当前玻璃生产水平及库存仍偏高,市场压力仍存。且在原料纯碱偏弱预期影响下,玻璃向上突破需要新的利好驱动,短期建议以震荡思路对待,持续关注下游采购节奏及终端地产需求释放情况。

  烧碱:

  节后第一个交易日烧碱期货价格走弱,主力2405合约收盘价2779元/吨,跌幅2.83%。昨日夜盘烧碱期货价格继续走弱,主力合约跌超3%。假期后首个工作日液碱现货价格略有松动,随后价格小幅反弹。片碱市场在液碱价格走高的影响下表现也较为坚挺。长假之后多家企业氯碱装置检修,烧碱供应略有缩减,企业挺价心态浓厚。鉴于下游采购情绪尚不明朗,部分贸易商对价格上调有抵触情绪,企业液碱库存有所提升但目前水平尚可控,后期现货价格高位坚挺状态能否延续仍有待观察。需求端下游氧化铝及粘胶日均开工率均维持稳定。整体来看,烧碱供应缩减支撑厂家挺价心态,但需求跟进力度有待进一步验证。期货市场暂无新增驱动,短期以偏弱震荡思路对待。后期关注环保因素对烧碱供应及需求的影响,同时关注行业检修情况及新增产能推进情况。

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