申万宏源(香港)：新旧经济板块齐升 港股短期乐观

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　　中国经济数据持续好转，财新中国制造业及服务业采购经理指数（PMI）连续两个月处于扩张区间。当中，6月份服务业PMI更升至近10年高，报58.4，较5月份增加3.4个百分点，好于市场预期。数据反映服务业复苏势头强劲。在数据理想及经济复苏预期下，上证综合指数突破3，100点关口，创14个月高。

　　港股方面，除一直表现强势的科网股外，中资金融及内房等旧经济股亦跟随向上。恒指上周五终补回3月12日的下跌裂口，加上在成交连续两日录得1，600亿元以上配合下，料短期港股有力再上。技术上恒指将挑战26，000点关口。3月9日至11日形成的中途岛（24，948点至25，578点）或成为主要阻位。

　　行业方面，中汽协预计6月汽车业销量按年及按月增长11%及4%，受惠汽车市场逐步改善，汽车股亦出现反弹。根据市场数据，内地6月重卡销售按年近六成，重汽销售按年升约四成。在下游需求复苏、经济活动持续改善的配合下，预料内地汽车行业短期内可保持乐观景气。中国重汽（3808）突破20元重大阻力，技术走势向好，值得关注。

　　另外，6月份澳门博彩收入按年跌97%，连续三个月跌幅达九成以上。不过，相信现价已反映博彩收入不利因素。加上在憧憬内地边境口岸开放以及博彩收入见底预期下，投资者不妨部署以澳门博彩股为目标资产的定息票据，以博取可观定息回报，这策略现水平值博率高。

　　市场摘要

　　美股上周反复向上，环球股市有哪些焦点？

　　美国上周五为独立日假期。美国三大股指上周分别升3.3%、4.0%、及4.6%，其中纳指按周表现为自6月5日以来最好。欧洲股市上周五先升后跌，泛欧指数Stoxx 600收市报365点，回吐0.78%，终止四连升。

　　恒指上周五高开后高位震荡，6月财新中国服务业PMI升至58.4，好于市场预期，亦为近十年以来最高水平，利好市场气氛。恒指上周五收报25373点，升248点或0.99%，按周升823点或3.35%；国企指数收报10243点，升186点或1.85%，按周升390点或3.96%。大市成交额1639.51亿元。汽车、科技咨询器材及半导体等板块领涨。

　　需要关注的消息

　　中国人民银行表示，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收人行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响，7月3日不开展逆回购操作。此为逆回购连续第5日暂停；据此计算，公开市场本周净回笼4900亿元人民币，创4个半月单周新高。

　　人民银行副行长兼国家外汇管理局局长潘功胜表示，为进一步优化完善“债券通”，人行将推出4项新举措，包括进一步降低交易成本；适当延长交易服务平台的服务时间；与新的境外交易平台对接，拓宽服务的覆盖范围；以及进一步完善一级市场的服务质量。

　　IHS Markit公布，欧罗区6月服务业采购经理指数（PMI）终值从5月的30.5，飙升至48.3，高于初值47.3。期内，综合PMI终值由5月的31.9，弹升至48.5，高于初值的47.5，并向景气荣枯分水岭50靠拢。

　　石油交易商忧虑能源需求增长或受拖累，令油价下跌。布兰特8月期油收市跌0.8%，每桶报42.8美元。美国金融市场因独立日假期休市，纽约8月期油交投淡静，报每桶40.32美元，跌0.8%。