百英生物单一业务贡献超七成营收产能利用率仅62%仍募7.5亿扩产

2024-04-17 14:09已围观次

　　长江商报

　　记者邹平

　　CRO企业上海百英生物科技股份有限公司（下称“百英生物”）冲刺创业板IPO。

　　近日百英生物披露了二轮问询回复意见。此次百英生物拟募集资金10.5亿元，分别投向上海研发中心项目、江苏生产基地建设项目以及补充流动资金3个项目，拟分别投入募资额2.9亿元、4.6亿元、3亿元。

　　长江商报记者查阅招股书发现，百英生物来自单一业务收入占营收七成以上；公司综合毛利率不断下滑，两年半降12.42个百分点；在产能利用率连续下滑的情况下，公司仍拟募资扩大产能。

　　业务单一毛利率下滑

　　招股书显示，百英生物成立于2012年，是一家专注于抗体表达和抗体发现与优化业务的CRO公司，注册资本为5700万元，实控人为查长春。公司业务主要分为抗体表达服务、抗体发现及优化服务和稳定细胞株开发服务。此外，百英生物还从事通用重组抗体、重组蛋白等科研试剂的生产和销售。

　　财务数据显示，2020年至2023年1—6月（以下简称“报告期”），百英生物营收分别为6872.31万元、16749.85万元、26043.87万元、15135.05万元，归属于母公司所有者的净利润分别为171.37万元、4429.76万元、5765.29万元和2835.21万元。

　　公司2021年收入增长率为143.73%，2022年收入增长率为55.49%，公司收入增长率放缓。

　　百英生物业务单一，收入主要来源于抗体表达和抗体发现与优化业务。其中，百英生物抗体表达服务业务收入占营收比例较高。

　　报告期内，公司抗体表达服务业务收入分别为5715.81万元、13922.58万元、21573.15万元和10984.42万元，占主营收入比例分别为83.25%、84.04%、83.12%和72.62%。

　　同时，百英生物综合毛利率不断下滑。报告期内，公司综合毛利率分别为76.66%、73.72%、65.88%和64.24%，公司毛利率两年半下滑12.42个百分点。

　　百英生物表示，主要系毛利额贡献较高的抗体表达服务毛利率下降所致。

　　报告期内，营收占比较高的抗体表达服务业务，毛利率分别为77.40%、73.27%、65.21%、63.54%。2021年和2022年分别下降4.13、8.06个百分点。

　　百英生物称，2023年上半年，公司虽未对抗体表达服务的价目表进行调整，但受生物医药投融资环境短期遇冷、生物医药市场增速放缓、国内市场竞争压力增加等因素的影响，公司给予了国内下游客户一定的议价空间。经协商，部分客户的订单价格在前期协议价格的基础上有所下调，致使公司整体的项目平均单价较上年度有所下降，对毛利率造成了-2.31%的负向影响。

　　其坦言，未来发展过程中，若境内外政策环境产生重大不利变化、市场竞争加剧，以及人工及制造成本上升，将会导致公司议价能力降低、生产成本提高，则公司毛利率可能进一步下滑，将影响公司整体盈利水平。

　　此外，百英生物销售费用不断增长，报告期内，其销售费用分别为1454.43万元、1924.83万元、3515.58万元、2333.47万元。同时，公司的展会费也不断增长。这也成为首轮问询中深交所关注的重点。

　　产能利用率持续下滑仍募资扩产

　　报告期内，百英生物产能利用率持续下滑。

　　在初次披露招股书之时，百英生物并未披露公司产能、产量及产能利用率，只称公司抗体表达服务产能受到公司机器设备设计产能的限制。

　　在首轮问询中，深交所要求百英生物参照同行业可比公司，补充披露公司报告期内的产能、产量和产能利用率。

　　在深交所追问下，百英生物透露了公司产能利用率等相关情况。

　　报告期内，百英生物产能利用率分别为97.46%、92.92%、71.12%、62.55%。

　　百英生物表示，该数据仅反映了抗体表达服务和重组抗体/蛋白产品的产能利用率，抗体发现与优化服务、稳定细胞株服务的工艺流程各不相同，定制化特征更为明显，不存在一般意义上的产能概念，故不纳入统计。

　　在产能利用率持续下滑的背景下，百英生物仍要募资扩产。

　　招股书显示，百英生物此次拟募集资金10.5亿元，在江苏进行生产基地建设，计划投入4.6亿元；在上海进行研发中心建设，计划投入2.9亿元；补充流动资金计划投入3亿元。

　　由于未来市场处于不断变化的过程中，项目建成至全面达产尚需一定的时间，未来公司可能会面临因市场需求变化、竞争加剧等因素导致产能不能被及时消化的风险。