光大期货：4月2日农产品日报

　　蛋白粕：

　　周一，CBOT大豆下跌，因供应充足，美国出口需求季节性放缓以及玉米和小麦价格下跌带来的外溢压力。巴西收割率达到74%，较之前提高5个百分点。美豆出口检验报告显示，美豆单周出口检验41.4万吨，低于市场预期的50-90万吨。这反映巴西对美豆的出口挤占压力仍在。国内方面，豆粕小幅反弹，短期供应偏紧仍支撑价格。进入4月，市场也在等待大量的大豆和油菜籽到港。钢联数据显示，第13周，主要油厂大豆库存上升，豆粕库存和未执行合同均下降。豆粕现货基差预计回落，单边偏强。操作上，多头思路。

　　油脂：

　　周一，BMD棕榈油收高，追随其他植物油涨势，因3月出口销售数据提供支撑。船运数据显示，马棕油3月出口环比增长12%-29%，出口增幅较1-25日增长，利好市场。SPPOMA数据显示，马棕油3月产量或环比增长15.87%。因OPEC+减产将导致供应收紧，原油周一上涨，也提振马棕油价格。国内方面，受到外盘上涨提振，国内油脂期价走高，棕榈油领涨市场。棕榈油进口成本跌至半个月新低，进口利润改善，虽然盘面仍亏损中。钢联数据显示，第13周，三大植物油总库存下降，其中棕榈油库存降幅最大、菜籽油库存降幅最小。清明长假临近，操作上，建议多头减持。

　　生猪：

　　周一，全国猪价小幅反弹，清明假期临近，生猪现货市场购销情绪转好。当日，河南生猪市场出栏均价为 15.44 元/公斤，较昨日均价微调。当地大场 120-130公斤良种猪出栏价格 15.50-15.80 元/公斤；中小养殖户良种猪价格 15.20-15.40元/公斤，低价 15.00 元/公斤；150 公斤大猪市场价格参考 15.20-15.40 元/公斤。下游屠宰企业社会场良种标猪主流收购价格 15.20-15.40 元/公斤，均重 120 公斤左右。市场预期清明长假的短期备货对猪价形成支撑，生猪远月 2407、2409 合约多头持仓继续持有。

　　鸡蛋：

　　周一，鸡蛋现货稳定，期货继续下探。主力2405合约收跌1.67%，报收3232元/500千克，再创新低。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格3.34元/斤，环比持平。其中，宁津粉壳蛋3.25元/斤，黑山市场褐壳蛋3.1元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋3.49元/斤，环比持平，广州市场褐壳蛋3.53元/斤，环比跌0.02元/斤。清明节逐渐临近，需求有望逐渐走出淡季，蛋价大概率季节性反弹。但受老鸡淘汰量下降的影响，3月在产蛋鸡存栏增幅大于2月，供给压力较前期有所增加，市场预期转弱，主力合约低位延续下探。短期来看，养殖处于盈亏平衡线附近，养殖端淘汰意愿较弱，对蛋价形成压力。建议市场企稳前暂时观望，等待后市操作机会，关注需求恢复进度及市场情绪变化。

　　玉米：

　　周一，玉米市场受到保税区相关政策传言的影响，期价延续波动表现。因基本面缺乏方向指引，玉米期价震荡整理。现货市场方面，4 月初基层地趴粮基本结束，深加工企业收购以潮粮为主，贸易商出粮持观望状态，部分出货不顺价，挺价出货。深加工企业部分报价出现上调，整体依然采取随用随采模式。吉林增储开始收购干粮，提振市场心态。华北市场方面，周末华北地区玉米到货车辆维持高位，部分深加工企业玉米价格继续窄幅下调，但主流价格保持相对稳定。目前基层购销活跃度尚可，渠道库存明显增加，市场供应充足，下游企业维持看量调价的策略。销区市场，上周受期货价格上涨影响，港口报价明显提振，涨幅在 10-20元/吨。下游饲料企业询价有增多，但采购仍旧比较谨慎。策略方面，考虑到清明假期临近，政策传言还有很大不确定性。考虑到美玉米播种面积下调，国内限制进口利多预期持续，节前玉米市场维持轻仓多头思路。

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