受益于免税业务拓展预期！零售股掀涨停潮投资者不妨眼光更长远些

2020-07-09 09:23已围观次

摘要【受益于免税业务拓展预期！零售股掀涨停潮投资者不妨眼光更长远些】光大证券表示，近期零售板块，受益于免税业务拓展预期，整体走势较强，除了领头羊王府井以外，百联、天虹、鄂武商、广百以及首商股份都有较好表现，反映出市场对于未来免税店业务的强烈正面预期。而一季度表现较好的超市板块走势较弱，除CPI下行拖累同店增速预期外，电商生鲜超市对于子行业的长期影响也有一定压制作用。黄金珠宝我们仍然看好，尤其是未来下半年的爬坡式恢复行情仍然可期。我们对于整体线下零售板块的恢复，尤其是中长期免税业务对于百货公司业务提振仍然有信心，线上线下互动是未来大趋势，价值投资者不妨更长远看待政策利好长期对于线下零售格局的影响。

　　盘中机会：零售

　　近期，免税板块之中，妖股频现。今日(7月9日)受益于免税业务拓展预期，零售股掀涨停潮，局部赚钱效应爆棚。截至发稿，百联股份、杭州解百、兰州民百、小商品城、豫园股份、首商股份、新世界等十余只个股涨停。

　　7月1日，商务部电子商务司发布了《中国电子商务报告2019》。报告显示，2019年全国电子商务交易额达34.81万亿元，网上零售额为10.63万亿元，同比增长16.5%。实物商品网上零售额8.52万亿元，占社会消费品零售总额的比重上升到20.7%。全国农村网络零售额达1.7万亿元，同比增长19.1%。此外，2019年下沉市场中的电商平台活跃用户规模近4亿人，占移动电子商务活跃总数的57.4%，日均使用时长突破1小时。

　　光大证券表示，近期零售板块，受益于免税业务拓展预期，整体走势较强，除了领头羊王府井以外，百联、天虹、鄂武商、广百以及首商股份都有较好表现，反映出市场对于未来免税店业务的强烈正面预期。而一季度表现较好的超市板块走势较弱，除CPI下行拖累同店增速预期外，电商生鲜超市对于子行业的长期影响也有一定压制作用。黄金珠宝我们仍然看好，尤其是未来下半年的爬坡式恢复行情仍然可期。我们对于整体线下零售板块的恢复，尤其是中长期免税业务对于百货公司业务提振仍然有信心，线上线下互动是未来大趋势，价值投资者不妨更长远看待政策利好长期对于线下零售格局的影响。

　　关联机会：免税

　　据中国新闻网称，中国财政部、海关总署、税务总局日前发布公告，自2020年7月1日起，海南省的离岛旅客(包括岛内居民旅客)每人每年累计免税限额提至10万元人民币，取消单件商品8000元免税限额规定。新增天然蜂蜜、茶及茶制品、酒类、手机等七大类免税商品。

　　天风证券指出，对比韩国，国内免税行业正处于快速成长期，政策引导消费回流趋势显著。中韩两国文化相似，消费心理也趋于一致，对于奢侈品接受程度高，但中国的进口税制以及奢侈品在中国地区的定价策略导致中国与境外的价格差异明显，免税行业可以很有效的触及目前的行业痛点，具有广阔发展空间，可以更有效地促进我国消费回流。目前国内免税行业处在快速发展时期，远未到韩国的竞争程度，行业蛋糕的做大是目前最大的红利。

　　延伸机会：网红经济

　　据券商中国称，在热火朝天的直播电商卖货行业，最缺的依旧是抵过千军万马的带货直播人才。为此，广东省广州市、山东省济南市和浙江义乌市等地纷纷出台政策大力招揽直播电商人才。其中，广州市花都区出台政策对网红主播最高给予50万元购房补贴，可谓诚意十足。

　　华泰证券认为，网红经济并非短期风口，平台、品牌与MCN均有长期投资价值。对于平台方，通过直播业务与C2M产业链的布局，拓宽平台生态的同时，持续挖掘产业带红利；对于品牌方，新渠道业态打破传统品牌塑造模式，国货食品、美妆或持续有优质品牌突围；对于MCN相关企业，行业头部格局基本稳定，新玩家快速涌入，腰尾部竞争加剧，拥有优质内容生产及运营能力、供应链资源或行业资本支持的企业有望形成差异化竞争优势。