免费研报精选：旅行业进入快速复苏阶段概念股标的全面梳理（附股）

2020-08-20 12:40已围观次

摘要【免费研报精选：旅行业进入快速复苏阶段概念股标的全面梳理（附股）】东方证券表示，1)免税回调体现市场对线上销售及供货的担忧，但我们强调线上线下必须作为整体去看待，另外供货紧缺是短期现象，不改板块长期逻辑，看后续政策催化仍在继续，板块关注度有望持续；2)7月中旬跨省旅游恢复以来，旅游业明显好转，如高端定制游需求已超过去年同期、旅行社密集复工等，我们认为旅行业已进入快速复苏阶段，建议持续关注景区、餐饮、酒店等板块的盈利修复。

　　今日(8月20日)A股三大股指全线低开，沪指持续走弱，创业板指一度有急速拉升表现，随后跟随沪指下探，行情面颓势尽显。从盘面上来看，行业与概念板块涨跌不一，板块之间轮动加速，投资操作难度骤升。其中，景点及旅游、数字货币、钢铁、电力等板块表现相对抗跌。

　　兴证策略王德伦指出，短期的调整、波折，不影响“长牛”判断，继续看好市场，拥抱权益时代。在居民配置、机构配置、全球配置下，资金“源源不断”，风格会再平衡与扩散，没有风格的切换。一方面，此前低估值金融地产周期等“蓝筹”方向，成为阶段性增量资金投资的“香饽饽”，为市场搭了一个更好的台。另一方面，市场情绪高涨，风险偏好提升，成长方向又会“追一追”。没有风格切换，有的只是“蓝筹搭台，成长唱戏”。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】景点及旅游

　　东方证券表示，1)免税回调体现市场对线上销售及供货的担忧，但我们强调线上线下必须作为整体去看待，另外供货紧缺是短期现象，不改板块长期逻辑，看后续政策催化仍在继续，板块关注度有望持续；2)7月中旬跨省旅游恢复以来，旅游业明显好转，如高端定制游需求已超过去年同期、旅行社密集复工等，我们认为旅行业已进入快速复苏阶段，建议持续关注景区、餐饮、酒店等板块的盈利修复。

　　【主题二】数字货币

　　国海证券认为，数字货币持续超预期，推荐金融科技。央行数字货币中国未来内外双循环模式的重要抓手，一方面数字货币将有力促进国内数字经济发展，为经济运行降本增效；另一方面央行数字货币将重塑国际结算体系，是人民币国际化的重要工具。我们认为数字货币的推出将重塑支付产业链，除了央行及商业银行将新增系统外，银行核心系统、数据库、 ATM 在内的银行软硬件面临改造，个人手机等终端和 POS 机也存在替换需求，利好银行 IT 厂商和银行机具生产商，建议关注数字货币给金融科技带来的投资机会。重点推荐高伟达、宇信科技、长亮科技、广电运通、数字认证、飞天诚信等。

　　【主题三】钢铁

　　川财证券指出，基建助力下钢材需求旺季复苏可期，中期维度钢材利润空间有望扩大。与普钢主要用于房建、基建及一般制造业生产不同，特钢作为先进工业基础材料主要用于高端装备的核心部件制造，随着我国工业化进程的深入推进，高端装备制造业持续发展，特钢行业仍有较大成长空间。当前，特钢企业受益于周期性较弱、下游需求稳定、原材料成本占比较小等因素业绩表现相对平稳，弱周期、高成长、业绩平稳的特钢板块仍值得关注。

　　另外，基于8、9月份专项债发行将加速，基建增速有望进一步提升，基建用钢良好表现有望维持；及7月房企销售延续增长，低房贷利率环境下房屋销售较好，地产用钢韧性较强等因素对后续建筑钢材需求表现不悲观。同时，成本端伴随四大矿山提高发往中国的铁矿石发运量，铁矿石供需紧张局面或将缓和，铁矿石价格回落有望让利钢材，中期维度钢材利润空间有望扩大。