创业板没慌 ETF们先慌了？康美N0.2被揪出来了！

摘要 【创业板没慌 ETF们先慌了？康美N0.2被揪出来了！】下周20%涨跌幅就要来了，创业板没慌，创业板ETF自己倒先“慌了”，周四市场规模最大创业板ETF(159915)盘中一度跌停，K线图上留下了一根带长下影线的阴线。

　　下周20%涨跌幅就要来了，创业板没慌，创业板ETF自己倒先“慌了”，周四市场规模最大创业板ETF(159915)盘中一度跌停，K线图上留下了一根带长下影线的阴线。

　　01

　　创业板日内“乌龙指”传递何种信号？

　　有资深基金业人士认为，这可能是日内“乌龙指”事件，但同时也反应了市场风偏情绪较差，以至于最大规模的创业板ETF一度被打到跌停。

　　东方财富Choice数据显示，创业板ETF(159915)隶属于易方达基金，目前市场规模高达173亿元，是目前市场上规模最大的创业板ETF。

　　有市场大V表示，盘中能够由此捡漏的人实际上非常少。

　　有市场人士表示，由于下周创业板实新20%的涨跌幅规则，市场资金提前避险加剧市场波动。

　　该市场人士表示，目前创业板融资余额超过1500 亿，处在历史较高水平，占208个融资融券标自由流通市值的5%；质押跌破预警线和平仓线规模大致在476亿左右；偏股型基金合计持股创业板市值近4000亿，且股票型基金仓位较高。

　　20%的涨跌幅限制，意味着波幅很可能加大，强平或者主动赎回压力大增，资金提前避险加剧创业板波动。

　　02

　　创业板ETF大撤离

　　盘中的捡漏或许是个机会，但从本周ETF动向看，下周20%涨幅实施前，部分资金从创业板ETF中撤离了。

　　东方财富Choice数据显示，本周所有ETF中，创业板50ETF的份额减少最多，高达3.4亿份，此外创业板ETF份额也减少了1.38亿份。

　　8月24日(下周一)，创业板交易制度将发生重大改变。届时，创业板新股上市前五日将不设涨跌幅限制，存续股票的日涨跌幅限制将从目前的10%扩大至20%。与此同时，相关基金的涨跌幅限制也将扩大至20%。

　　华夏创成长ETF基金经理荣膺认为，涨跌幅放宽后，ETF基金的净值、二级市场交易价格、ETF联接基金的净值的波动幅度都可能增加，对于ETF申购赎回时可以现金替代的创业板股票，基金管理人买入卖出被替代的证券价格波动幅度可能相应增加。

　　而也有基金公司提高了创业板相关基金的的风险等级。

　　银河证券表示，。参照科创板基金的做法，我们把主要投资创业板股票的基金的一级适当性风险等级由R3调整到R4。

　　03

　　又一个“康美药业”被揪出来

　　个股方面，又一个“康美药业”因财务造假将被证监会处罚。

　　历经四个多月，延安必康(002411)被证监会立案调查的结果最终出炉，经陕西证监局查明，延安必康此次涉嫌的违法事实主要包含三方面：

　　一、实控人及关联方违规占用资金近45亿

　　二、累计虚增货币资金36.63亿元

　　信批内容不准确，存在误导性陈述

　　值得注意的是，延安必康总市值也不过103亿元，也就是说大股东占用的资金，相当于已经能买下近半个上市公司了！

　　除了违规占用资金，另外延安必康今年2月曾被市场质疑其利用信披操纵股价。

　　2月4日，延安必康发布公告称，将尽快完成医护级口罩和防护服生产线的改造，提前做好上游原材料采购、运输等生产保障工作等。

　　2月6日，延安必康称拟与深圳市图微安创科技开发有限公司“建立紧密的战略合作伙伴关系”，称肺纤维化是新型冠状病毒疾病的重要特点，是重要临床表现之一等。

　　据披露，图微安创已开发出对肺纤维化具有良好治疗逆转作用的多肽药物，并表示其药物治疗“相关的生物指标逆转在 80%以上，属于全球首创”“未来有望成为治疗肺纤维化领域的明星药物”……

　　第一则公告发布后，延安必康股价连续录得2个涨停。第二则公告披露后次日，其股价最高涨幅达9.62%。短短三个交易日，延安必康累计大涨22.92%。

　　公开资料显示，延安必康成立于2002年，于2015年12月借壳九九久登陆A股市场，该公司是一家集原料药、中成药、化学药品、生物制剂、疫苗研发、健康产品、健康饮品生产和销售于一体的药企。

　　延安必康市值一度突破500亿，其实控人李宗松也因此身价暴涨，然而，自今年3月其被证监会立案调查后，市值已蒸发近400亿。

　　同时截至3月底，延安必康可随时动用的现金只剩4100万元，短期借款却达35.84亿元，一年内到期的非流动负债达10.38亿元。其控股股东和实控人的股权近乎全部质押，债务压顶，几乎无钱可还。

　　而最倒霉的还是延安必康的8万股东，截至今年3月31日的数据显示，延安必康最新股东户数高到8.06万人，较19年底暴增220%，也就是愈6万股民买入买在了山岗上。

　　04

　　后市展望

　　银河证券称，上证指数急跌，和外部消息有关系。牛市下半场获利难度大：牛市下半场的特点是估值高高在上、能够下手的好公司少，前期获利的投资者在丰厚的利润下，获利了结的动力较为充足，这和牛市上半场持股不动(躺赢)最优是截然不同的。现在是泡沫股的风险释放期，但说牛市结束缺乏充足证据，政策、流动性等宽松大局不变。

　　中泰证券认为，A股不太可能有全面牛市，而是结构性的。新价值投资时代下，要有转型思维和头部思维，关注新兴行业，配置核心资产。

　　国盛证券指出，技术上，在前期高点压力位，加之技术性超卖，短线大盘有回抽5日均线可能，但金融蓝筹仍有较强的护盘作用，日线MACD指标金叉等因素影响，继续回落空间有限，根据历史经验创业板注册制前市场相对谨慎，注册制实施后靴子落地，叠加央行货币政策呵护，后市有望震荡走高。

　　山西证券表示，就目前点位来看，沪指处在前期高点附近，短期内或对上涨形成一定的压力，后期大概率横盘震荡。建议投资者关注高景气度周期行业和高增长预期行业优质标的，等待轮涨机会。

（文章东方财富研究中心）

(责任编辑：DF515)