今年公募罕见事条条大路通“罗马”

　　资本深潜号

　　对于公募基金经理而言，年度排名靠前就是业绩的“罗马”。

　　2024年的公募涨幅榜可谓相当异常。

　　三只风格迥异的基金各自占据市场最前头。

　　一只是，科技方向基金，曾经也是某知名基金经理的“当家产品”之一。

　　一只是，价值方向基金，能让人体会“时间的煤贵”的产品。

　　一只是，大幅仓位漂移的配置型产品，今年2月内，从空仓到重仓的产品。

　　这三类产品被推上了年内主动权益基金的“前三甲”，不知道是什么“风”使然。

• 01

• 前三涨超15%

　　Wind数据显示，截至3月1日，2024年以来，主动权益基金涨幅最高的超过了24%。

　　这就是刘慧影管理的诺安积极回报基金。

　　此外，萧嘉倩管理的鹏华弘鑫，黄海管理的万家精选，分别涨约18.8%、17.5%。

　　这三只基金成为了2024年年初以来的主动权益“前三甲”。

　　有趣的是，这三只基金，几乎是完全不同的三种路数。可谓是，条条大道通“三甲”。

• 02

• 积极的第一名

　　第一名诺安积极回报基金，曾经是科技方向的“扛鼎基金”之一。

　　该基金前一任基金经理是蔡嵩松，一个一度掀起潮流的基金经理。

　　2023年9月底后，该基金转由刘慧影管理。

　　基金定期报告披露的重仓数据显示，在蔡嵩松离任后，该基金仍旧主要以通信、电子、计算机持仓为主，仍然属于相当“锋利”的行业配置。

　　刘慧影在4季报中表示，基金四季度主要投资在人工智能领域，算法、应用，算力端都有相应布局。人工智能产业未来中长期产业趋势不可逆，未来基金将追随产业浪潮，继续重点关注该领域。

　　短期看，诺安积极回报基金的收益率相当积极。如果时运来了，是否刘慧影会成为下一个诺安基金的明星基金经理？

• 03

• 逆势而起的第二名

　　看一下鹏华弘鑫的近1年净值走势，就可以感受到什么叫“爆发”。

　　此前，该基金此前净值几乎没有什么波动。

　　2月初，突然开始大幅上涨。

　　这节奏，几乎是完全避开了指数的下跌，“踏准”了指数的节奏。

　　从该基金此前几份季报看，该基金连续几个季度股票仓位接近0。这个做法非常罕见，但确实在那几个季度对净值有很好的帮助。

　　该基金招募说明书显示，股票（含存托凭证）资产占基金资产的比例为0%-95%。

　　所以，很有可能，该基金恰恰是在该重仓的时候，重仓了。

　　这是什么样的“神迹”？

　　“神迹”背后，也有解释，比如基金经理变更的机缘。

　　公告显示，2月8日起，萧嘉倩出任该基金的基金经理。

　　信息显示，萧嘉倩曾任曾任国信证券投资银行项目经理，广发基金金融工程部产品经理，中信证券投资银行部项目经理，南方基金基金经理。

　　2024年1月，她加盟鹏华基金，现担任稳定收益投资部基金经理。

　　上手遇到市场逆势而起，不能不说，萧嘉倩的运气相当可以。

　　投资需要运气，但是仅有运气不行，后面要看萧嘉倩的实力了。

• 04

• 时间“煤”贵第三名

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　　再看第三名，更有劲了。

　　黄海管理的万家精选，年初以来涨幅超过了17.5%。

　　这只基金，在2022年是、2023年，都是领跑基金。包括同为黄海管理的万家宏观择时多策略等也是类似的表现，是少见的打破了“冠军魔咒”的基金。

　　观察万家精选这些时候的季报会发现，亮点是煤炭、煤炭、还是煤炭。

　　这大概就是，时间的“煤”贵的力量吧。

　　黄海能够抓住煤炭如此长的机会，可能和他的风格有关——善于自上而下，对于能源有独到的感觉。

　　2022年4季报中，他谈到，在稳增长的闯关期，上游能源股以其高分红、高确定性、低估值、低负债的特征仍是目前攻守兼备的稀缺资产，将继续重仓持有。

　　到了2023年4季报，他“松口”表示：一方面坚守高分红、高现金流、低估值和低负债的红利资产，．．．．．．同时随着优质的消费、金融和科技股股价的深度调整，其长期投资的价值也凸显出来，以审慎的态度稳步增仓，组合的集中度有所分散。

　　展望2024年上半年，认为市场在寻底筑底之后必然迎来转折之机。

　　目前看，如果以该基金4季报的前十大重仓股年初以来表现推算，大约能给基金提供不到12%的涨幅，黄海的重仓还是有更明显的增厚机会。

　　黄海的隐形重仓是否还都是煤炭，他又何时会大幅地更换掉煤炭，或许是一个值得关注的话题。