鲍晓莉：供应链金融是解决企业应收账款的重要方案

前海母基金主管合伙人、前海方舟资产管理有限公司副总裁 鲍晓莉

讯 过去我们整个信贷体系为大企业大额贷款设计，导致它不能支持向小企业进行小额贷款。因为小企业无法满足我们的信贷资质标准。 7月7日，前海母基金主管合伙人、前海方舟资产管理有限公司副总裁鲍晓莉在以 财富助力航运贸易金融创新 为主题的2019中国财富论坛上如此表示。

鲍晓莉谈到，如何让企业尽快的能够拿到应收帐款，重要解决方案就是供应链金融。之所以投资供应链金融企业，是因为我们发现这个商业模式成立。中小企业发展好了，它有更多的资金投入研发，产品可以做的更好，核心企业受益。中小企业应收帐款实实在在发生，核心企业一定会支付，所以金融机构如果把资金投向这样一个保理上，它的资产安全且收益有保证。

鲍晓莉认为，核心企业发展供应链金融步伐迟缓的原因，在于大多数核心企业的商业业务量，市场业务量比较强势，对改善自己供应商的经营环境愿望没有供应商那么强烈。同时，我国中小企业非常多，竞争激烈，核心企业极少发生供应链危机，导致核心企业战略层面缺乏对供应链金融管理的危机感，对供应链金融金融将来给企业带来长期或者间接效益，并不敏感。

以下为发言实录：

鲍晓莉：大家下午好！

我是来自深圳前海方舟。我们基金跟前面几位从名字和业态感觉是跟供应链金融距离遥远，我们是国内综合实力最强的基金管理人之一，我们管理规模超过三百亿。比较知名的就是前海母基金，管理规模285亿，也是目前国内最大一个商业化风险母基金。我们是国有企业，我们目前已经投资四十多家直接股权投资的子基金。同时我们也投资超过一千家的中小企业，我们团队在过去深圳一个大的深创投也见证很多中小企业成长。我们非常知道他们的痛点，我们深知应收帐款是很多中小企业生死关口，同时也知道这些中小企业是兢兢业业在实际做业务，但他们兢兢业业做业务时，他们无法拿到银行更多金融资金支持。

我们看到这个市场的机会，所以我们也投资很多做供应链金融企业，蔡总举例的企业也是我们的投资企业。我从支持实体经济，支持中小企业发展的角度谈一下对供应链金融的一点看法。讲几个数据，一个是讲我们行业对中小企业是尊重的，因为我们看到一个数据是全国大概有六千五百万家中小企业，我们GDP贡献60%比例，同时贡献整个全社会90%就业岗位。但是我们同时看到另外一个数据2017年，国家统计局公布一个数据，应收帐款余额13.5万亿，这13.5万亿里面绝大多数应收帐款都是核心企业对中小企业的应收帐款。13.5亿对我们意味着什么？意味着成千上万家的，几千万家的中小企业生存机会和发展机会。要让这些企业能够活下来发展更好，为这些企业的应收帐款，让他们尽快的能够拿到应收帐款，重要解决方案就是供应链金融。

我们为什么会投供应链金融企业？因为我们发现这个商业模式成立。它不仅为了解决中小企业资金周转，实际上对重要的参与方，尤其金融机构，核心企业，包括政府他都是一个部门层面，只是各家的迫切和直接程度有不同。中小企业发展好了，它有更多的资金投入研发，产品可以做的更好，核心企业受益。中小企业应收帐款实实在在发生，核心企业一定会支付，所以金融机构如果把资金投向这样一个保理上，它的资产安全而且收益有保证。

大量中小企业发展起来，我们有更多税收，更多的就业机会。对解决社会很多问题也是一个非常大的推动力，实际上它的商业模式是完全成立的。但为什么在实践中我们遇到很多困难，实际我们推进供应链金融过程当中遇到种种困难，有参与各方需要做出更多的努力和创新。比如金融机构，因为在过去我们整个信贷体系为谁设计？向大企业大额贷款设计，现有信贷体系不能支持向小企业小额贷款。第一个就是这些小企业信用无法满足我们信贷的资质标准。另外小企业要的金额比较小，这么分散一个资金诉求，对金融机构来说这个成本没有办法覆盖。

这一个情况下我们试过做创新，我们把更多中小企业授信一个审查变为对核心企业审查。核心企业大量应收帐款夹杂付款没有问题就审核核心企业。然后审核核心企业信用基础上再追加一个对交易真实性审查，这里面我需要核心企业配合金融机构。能够把交易数据真实性传递给这些愿意提供金融贷款机构。这里面存在确权之后核心企业责任问题，这是我们金融机构，设计供应链金融产品时我们要做的创新。我们能不能做一些更多追求实质，轻实质创新，实质实实在在落在交易本身，这样对核心企业，如果这一个配合只需要举手之劳他愿意做这个事情。

同时我们机构曾经跟青岛这边很多核心企业做交流，我们要想做供应链方面的一些研讨，因为我们有很多的供应链中间服务商，他们的工作模式就是从下至上推，推的艰难，因为他们要见到一个核心企业老大很不容易。而且他们接触城镇建造核心企业管理者，高层是很困难过程，这些业务如果高层没有支持，核心企业要做到能够接受这个供应链业务很困难。所以这一个情况下，我们当时提到一个为什么供应链模式，实际上因为业务在实实在在真实发生，应该是安全的。也是多方共赢商业模式为什么发展这么缓慢？其实核心在核心企业。大多数核心企业，商业业务量，市场业务量比较强势，对改善自己供应商的经营环境愿望没有供应商那么强烈。还有一个重要原因我们国家中小企业非常多，竞争激烈，核心企业极少发生供应链危机，导致核心企业战略层面缺乏对供应链金融管理危机感，对供应链金融金融将来给企业带来长期或者间接效益，当期不太敏感。

这样一些因素促进他对整合型支持，围绕他生态，生存的那些中小企业的支持一种愿望没有那么强烈，这一种情况下，我们认为政府可以起到非常重要的一个推动作用。深圳强烈感觉到政府在这样一个市场短期，长期，间接和直接收益矛盾时，政府的决策非常重要。政府的作用从上往下推。我们觉得可以从几个方面，一个方面政府推动，特别是党政一把手要支持和认识到后头核心企业，而且也是国资，政府对它的影响力也是比较强的。

自上而下的像核心企业来普及这个供应链金融一些意义和支持。减少供应链环节中间服务商对领导层的影响过程反复。另外引入相应机构完成相应知识普及，完善后续供应链提升服务。因为青岛有一个特别有魄力的举动，像深圳，派出150名干部挂职锻炼三个月，我们也非常欢迎把各行各业的领导们派到相关金融公司，跟着他们锻炼三个月，看一下他们的难点到底在哪里，核心企业在哪里。怎么样大家把瓶颈问题解决和提出。

另外我们有一个建议，是我们深圳成功的一点，我们行业感同身受。深圳大量基金支持中小企业发展，包括我们基金，深圳政府给我们几十亿资金，我们实际严格从公司性质来说是民营机构，政府给我们几十个亿，就促进我们支持中小企业发展。政府可以建立类似一些过桥或者增信基金，专门针对信用评级不够的企业，对他提供一些信用担保优化供应链环境。

这里讲我们工作中的感受，青岛市政府也向我们公司派出了领导挂职三个月，我们之间有深度沟通，有市领导，财政局，高新区的，也有市督导办的领导等，我们非常愿意在一起交流关于青岛和深圳发展的差异，我们形成一些攻势。深圳和青岛产业结构不太一样，深圳产业基础是中小企业，甚至大家现在看到进口化企业也是丛中小企业发展起来。是深圳多年来鼓励引进高端人才，鼓励创新创业的结果，青岛产业特点跟深圳不同在于工业基础非常雄厚，有大量知名大企业核心企业，我们有很好路径作用。如果以核心企业为中心，大力发展供应链金融，围绕核心企业，吸引扶持一批核心企业供应商，制造商，推销商，物流商，吸引一批中小企业落地深圳落地青岛发展壮大，就可以构建扩展出一个更大产业生态圈。这必将对青岛发展起至关重要的作用。谢谢。