报告：2019年天使、VC、成长、PE四档融资量与融资额大降

2019年天使、VC、成长期、PE四档的融资数量与融资金额确实都出现了大幅下滑。 12月18日，华兴资本董事总经理周亮在 2019年第四届年度影响力投资颁奖盛典 上做主题为《换挡中思考：新常态下的新格局》（以下简称《报告》）的演讲时表示。

《报告》将市场投资分为四档：偏天使（交易金额在0至150万美金），传统VC阶段（交易金额在150万美金至1500万美金），成长期（交易金额在1500万美金至5000万美金），PE档（交易金额超5000万美金）。

周亮介绍，尽管PE阶段融资数量仍然低于天使、VC、成长期，但其在交易数额上与融资单笔中位数方面仍然保持绝对优势。在融资数量方面，天使轮相比去年下降30%；VC阶段下降40%；成长期下降57%；5000万美金以上比去年下降32%；在融资金额方面，PE和成长期融资总额相比去年下降最为明显，降幅均接近50%；在融资单笔中位数方面，PE阶段下降18%，成长期上升24%，VC和天使轮分别下降4%和2%。

整体看来，无论是募资金额还是募资数量，2019年募资情况较差，但美元基金情况好于人民币基金。人民币基金受到资方资金吃紧、出资意愿下降影响，在募资数量、募资金额和单笔平均募资金额三个维度均出现下降，且募资金额和募资数量锐减超过30%；美元基金募资金额与去年持平，单笔募资规模上涨20%，募资数量下降28%，资金向头部机构集中，多数基金逆势完成超额募资。

值得关注的是，高增长依然是新经济互联网领域主要特征。中国互联网行业正经历由表及里的变化，从消费者端向产业端渗透，消费互联网公司整体降速，产业互联网公司收入增速均匀分布，保持稳定增长态势，今年产业互联网融资金额实现对消费互联网融资金额的超越。

从统计数据来看，今年并购成交量总体下降。具体而言，2019年YTD TMT并购市场共发生并购交易491起，相比去年同期下降28%；交易金额531亿美元，相比去年同期下降43%；单笔交易金额1.46亿美元，相比去年同期下降20%。10亿美元以上交易10起，去年同期为13起。并购市场活跃度呈现明显的减弱趋势。

周亮认为，今年并购数量下降的原因可能是多空分歧，即人们对价格、条件无法达成一致，所以很多项目仍处于 群雄割据 局面，故今年总量有所下降。但他认为未来几年，并购市场将会非常活跃。

相对历史融资，2019年各行业融资数量都出现了大幅下滑。数量Top3行业中，企业服务领域受到人工智能融资降温的影响，2019年融资641起，较前一年同期约减半，但无论在数量还是金额方面仍处于行业首位；医疗健康与硬件行业融资数量均下降四成左右。

具体来看，2019年上半年资本逐步向线下零售、科技/企业服务、物流等领域转型，涌现出更多产业互联网领域的重要交易。相比之下，2018年上半年，并购交易主要集中在O2O、电商、社交、内容等消费互联网领域。

2019年第四届年度影响力投资颁奖盛典 由华兴资本主办，华兴Alpha联合主办，华兴星起承办。