晨会精华：市场进入到存量资金博弈期 板块间跷跷板效应明显

摘要 【晨会精华：市场进入到存量资金博弈期 板块间跷跷板效应明显】东吴证券认为，当前市场进入到存量资金博弈期，板块间跷跷板效应明显。沪综指本轮低点3344点向上也已反弹了100点左右，随着反弹力度有所减弱，需要再次防范回踩的风险。投资者可适时把握市场结构性机会，高抛低吸，稳健的可等指数再度回落时适当关注科技、军工以及钢铁等品种的机会。

　　回顾周二A股行情，指数行情再现，个股却出现不佳。A股三大股指全线低开后，盘初股指出现一波剧烈震荡，随后炒地图行情爆发，新疆、西藏等板块带动股指迅速拉升；午后股指先是维持高位震荡，随后上攻力度渐弱，临近尾盘，股指再度拉升。从盘面上来看，市场风格有切换迹象，大票强小票弱，关注权重股持续性。

　　正如华龙证券所述，虽然沪指连续拉出四根阳线的反弹走势，但在反弹力度上明显不如创业板指，一个原因是存量博弈下，量能是反弹的重要制约因素，另一个原因是创业板本轮回调较深，在年线处的盘整区间成为反弹的重要支撑。沪深市场均面临反弹的重要突破口，沪指的颈线和创指的区间上轨，有效突破需要增量资金助力，控制仓位，两手准备。操作上，短期来看，沪深两市均面临重要突破口。操作上建议投资者将仓位维持五成左右，在保持谨慎的前提下，把握行情节奏，短线交易。

　　就后市而言，东吴证券认为，当前市场进入到存量资金博弈期，板块间跷跷板效应明显。沪综指本轮低点3344点向上也已反弹了100点左右，随着反弹力度有所减弱，需要再次防范回踩的风险。投资者可适时把握市场结构性机会，高抛低吸，稳健的可等指数再度回落时适当关注科技、军工以及钢铁等品种的机会。

　　万和证券分析，市场当前是由估值推动到盈利驱动的“换轨”阶段，市场对未来走势仍有一定分歧，存量博弈表明市场仍将维持震荡态势，结构性机会大于趋势性机会，叠加基本面持续恢复的影响，我们维持市场弱反弹判断，但行情趋势仍需进一步确认。

　　中原证券表示，随着核心资产的整体反弹，以碳中和为代表的题材概念板块明显退潮，市场风格面临再次转换的可能。未来沪指能否突破半年线的牵制，仍需核心资产的持续发力，以及成交量的稳步放大，建议投资者密切关注核心资产后续走势，以及场外增量资金进场的情况。建议投资者短线关注航天军工、医疗、新材料以及顺周期等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　在操作策略上，东北证券提到，考虑到个股跌多涨少、赚钱效应中性，因此，倾向于控制仓位、快进快出为主；聚焦于财报绩优股、军工等板块的反复轮动，疫情受损概念的航空旅游酒店等以波段操作为主，机构抱团股倾向于只是超跌反弹、故须寻求技术面的安全边际。

　　另外，光大证券指出，近期需要注意的是一季报开始密集披露。关注一季报改善(年初以来重点公司盈利增速预测抬升)、前期跌幅居前(尤其是行业内热门股)且调整中换手相对充分的板块——例如“涨价”主线的有色金属、化工等；以及低估值的白酒、军工等。

　　上海证券表示，随着疫苗的广泛接种，全球经济步入快速复苏阶段，随着货币和财政政策回归正常化，A股行情将从估值驱动转为盈利驱动，看好低估值顺周期、疫情受损修复板块，以及受益于美国经济复苏的轻工制造等出口产业链。

（文章东方财富研究中心）

(责任编辑：DF150)