晨会精华：市场存量博弈特征明显！机会集中在这些价值洼地和绩优股

2021-03-31 13:08已围观次

摘要【晨会精华：市场存量博弈特征明显！机会集中在这些价值洼地和绩优股】国盛证券认为，目前市场依然处于震荡整理行情中，没有明确反转信号，机会集中在顺周期行业、机构抱团股调整到位后的价值洼地及业绩预报优异的行业个股，其他处于底部区域的行业板块目前还出现明显的板块效应，还未发现新的主线机会，市场的反弹属于存量资金博弈的结果，没有太多中长线资金入场。

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　　回顾周一A股行情，沪深两市全线高开，盘初急挫，快速回补缺口后震荡反弹；午后上攻节奏明显放缓，股指持续震荡走弱，涨幅进一步收窄。从盘面上来看，行业与概念板块涨跌不一，成交量仍然未见放量，说明市场人气不足。

　　正如山西证券所述，周一两市日内震荡，成交额较前一交易日微涨，指数收盘上涨幅度较小。国内经济保持高景气的同时，市场不确定性有所消退。我们继续维持前几日对于市场整体的预测，目前避险情绪消退，市场横盘震荡走势不变，成交额基本维持稳定。建议投资者优先关注景气度回升，预期收益较高的板块。

　　国盛证券认为，目前市场依然处于震荡整理行情中，没有明确反转信号，机会集中在顺周期行业、机构抱团股调整到位后的价值洼地及业绩预报优异的行业个股，其他处于底部区域的行业板块目前还出现明显的板块效应，还未发现新的主线机会，市场的反弹属于存量资金博弈的结果，没有太多中长线资金入场。操作上，积极从机构核心资产、顺周期及碳中和中寻找波段机会，板块方面可从化工、水泥、钢铁及白酒、军工、机械制造等行业龙头且有利润增长空间的行业个股中寻找交易性机会。

　　就后市而言，中原证券表示，近期沪指出现了明显的止跌企稳信号，但两市成交量始终未能有效放大，短线持续走高的难度较大，投资者仍需密切关注成交量以及领涨热点的持续性等关键要素。建议投资者继续关注受益于经济复苏的相关板块的投资机会。

　　在操作策略上，东北证券认为，短期更多是技术性的超跌反弹性质，市场指数短期空间不大且存在三次探底的风险。因此，操作上，倾向于逢高控制仓位、快进快出为主，仓位上大涨不追且可适度逢高控制仓位、大跌则小仓位逢低试盘；市场风格偏向均衡些、结构行情为主，聚焦于财报绩优股、军工等板块的反复轮动——技术上看，军工、白酒等春节后跌幅较大板块的短线企稳反弹是B浪的主要支撑力，且军工的短期主题气氛更浓些；跟随商品价格上涨的资源周期股、疫情受损概念的航空旅游酒店等则以波段操作为主。

　　华西证券表示，近期多个因素压制A股风险偏好，市场存量博弈特征明显，往后看美债收益率上行高度可能在2%左右，通胀预期拐点还未到来，市场反弹的高度仍受制约。4月份个股涨跌幅与一季报业绩相关性较强，投资者对估值与业绩的匹配度要求将提升，随着业绩的披露，市场的主线将更加清晰；核心资产先于市场见底，但交易筹码仍比较集中，还需等待市场交易结构的改善。

　　在风格上，华西证券进一步提到，低估值、现金流较好的顺周期蓝筹板块安全性较高，行业上，寻找“攻守兼备”品种，如“有色、建材、建筑、公用事业”。主题上，重点聚焦“碳中和”。

　　另外，上海证券指出，当前持有全球原材料周期是拿着相对的低估值做防守，预期维度没有盈利进攻。看长买科技型成长，看短买碳中和周期。推荐：1)碳达峰、碳中和部署主题：钢铁(宝钢股份)/新能源(宁德时代、亿纬锂能)；2)预期充分调整、回归基本面增长的科技：电子(立讯精密)；3)通胀魅影浮现，居民与企业部门同步复苏下需求与盈利扩散+外延信贷依赖削弱、内生现金流创造能力增强+中游成本可转嫁的共振方向：机械(纽威股份/博实股份)；4)资负表修复的金融：银行(江苏银行)/保险(中国太保)。同时继续推荐具备稀缺性的互联网港股龙头。