晨会精华：市场震荡向上仍为主基调 耐心持股待涨

　　周三上证指数上午震荡运行，下午强势逼空，尾盘市场虽然有所分歧，但整体依然是牛市的预期，场外资金进场非常积极，场内赚钱效应十足。

　　展望后市，国盛证券表示，指数经过短暂休整后重回强势，下半年经济复苏力度强劲大概率下，市场震荡向上仍为主基调，耐心持股待涨。

　　招商证券指出，整体而言，近几个交易日在公募基金大规模发行、居民资金、外资加速入市的环境下，市场连续放量，强势程度超出预期，随着资金短期快速入市规模边际递减，短期可能面临震荡，但波动加剧是牛市的特征之一。

　　交银国际董事总经理、研究部主管洪灝表示，A股的低点和上行趋势是已经确立的，长期应会跑赢。但是，短期过快上涨反映出市场的“交易心理”，这会导致牛市的持续性不佳。其建议投资者准备好一组能够长期持有的、有增长前景的股票，在市场出现技术性调整时买入。

　　创金合信基金认为，近两天三大指数的上攻节奏略有放缓，市场的可操作机会也逐步趋向于结构化。行业方面，在整体经济延续复苏状态的背景下，可重点关注可选消费、新能源汽车、5G电子板块以及低估值的金融地产周期板块。

　　天风证券指出，市场情绪仍然高涨，但市场普遍关注的是这波行情的可持续性。当前以大金融为首的低估值板块估值得到一定修复，估值差距收敛后，还是看好想象空间大，估值弹性大，在牛市中股价弹性更高的科技股成为下一个轮动的核心方向。具体板块看好，新能源车，消费电子。另外，中报季来临，密切跟踪和关注公司业绩兑现情况及超预期公司的投资机会。中长期看，依旧看好优质的消费、医药和科技龙头随着经济的持续高速发展能享受到更高的估值溢价。

　　东北证券指出，目前牛市开启的三个条件已经具备：第一，宏观环境上，景气度指标持续回升，通胀处于相对低位。第二，企业盈利处于持续回升通道基本可以确定。第三，信用改善是近期市场上行的主要驱动因素。今年年内预计处于全面牛市的第一阶段，计算前三轮全面牛市的起点至三阶段高点的平均涨跌幅，并以此来估算本轮全面牛市的涨幅空间，上证综指点位空间可到4130点，年内则可上看3800点。短期内估值修复引发的风格切换仍将持续，至少可以持续到8月底，短期建议继续关注大金融板块的强劲复苏。从全年来看，风格极端分化的核心驱动因素仍在，并且尚未出现政策层面的催化剂，下半年大概率仍是强者恒强的局面，长期来看建议也要把握住消费和成长板块的强势行情延续。

（文章东方财富研究中心）

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