4亿人讨论是否牛市 大摩：牛市正在形成

原标题：4亿人讨论是否牛市 大摩：牛市正在形成

　　A股三大指数昨日延续上攻态势，其中沪指收盘上涨近2%，突破3400点整数关口。两市成交额达到1.54万亿元，连续3个交易日超过1.5万亿元，行业板块几乎全线上扬，券商板块继续井喷。北向资金再次规模性流入“抢筹”，净流入37.9亿元。和信投顾等机构指出，技术层面，沪指创出近期新高，但量能相较上个交易日明显萎缩，早盘的密集抛压被一口吃掉后，空方的实力已被短暂瓦解，逼空行情有望延续，保持对全面牛市的预期不变。摩根士丹利甚至将沪深300指数12个月目标位设在了5360点，接近2015年峰值的水平。当前市场的狂热效应已在短时间内达成一致，无论机构还是普通股民看多的方向出奇的一致。

　　摩根士丹利：沪深300指数12个月目标5360点

　　7月8日，沪指收盘上涨1.74%，收报3403.44点；深成指上涨1.84%，收报13406.37点；创业板指上涨2.34%，收报2651.97点。值得注意的是，昨日上午开盘后仅半小时成交量就超5000亿，神秘机构为市场降温的操作在亢奋的资金面前显得那么渺小，午后多方发起总攻，创业板再创近期新高。盘面上，券商再度掀起涨停潮，国防军工、保险、钢铁、保险等重火力板块集体开火，市场赚钱效应沸腾，个股几乎无差别上涨，疯狂的多方基本见股就买，仅有酒店板块有轻微下调。和信投顾指出，技术层面，沪指创出近期新高，但量能相较上个交易日明显萎缩，早盘的密集抛压被一口吃掉后，空方的实力已被短暂瓦解，逼空行情有望延续，保持对全面牛市的预期不变。

　　“面对收益可预见度和流动性改善形势下市场成交量的放大，加之有监管措施和政策的支持，中国股市牛市行情正在形成，”Laura Wang和Jonathan Garner等摩根士丹利策略师在7月8日一份报告中说。摩根士丹利将沪深300指数12个月目标位设在了5360点。

　　对此，有机构分析认为，当前市场的狂热效应已在短时间内达成一致，无论机构还是普通股民看多的方向出奇的一致。前期欧美资本市场的虚假繁荣一定程度上方提振了外资的风险偏好，随着后疫情时代的到来全球经济不可避免的划入比烂时代，而我国经济率先完成重启，下半年复苏力度强劲到来是大概率事件，因此A股将被赋予更高的价格弹性。另一方面，资本市场体制改革的红利加速兑现，政策利好密集释放，长期资金入场意愿强烈，预期本轮牛市将有较好的持续性。建议投资者战略性布局券商、保险、消费、基建、银行等核心标的，其中券商后市仍有较大上行空间仍值得重点关注，短期积极参与数字货币、传媒娱乐、半导体产业链的交易性机会。

　　后市布局有业绩支撑的科技股

　　市场分析认为，现在的市场是火爆的，自指数在7月1日完成上行轨道趋势的上攻之后连续多个交易日都是形成加速，市场最大的做多动力来自于券商等金融权重品种的拉升。同时在这一波拉升过程中，市场的成交量联袂放大，以一个密集成交区来突破另外一个密集成交区，这种上涨是比较理想的。短期来看，市场上行的趋势并未结束，不过个股的表现却呈现发散的趋势，这种发散对市场整体的赚钱效应而言，是非常有益的。

　　“上了牛市这轮列车，切莫轻言下车。”天信投顾分析认为，“指数再一次在大金融板块的带动下崛起并纷纷创新高，市场个股普涨，赚钱效应火爆，呈现的是权重搭台，题材唱戏的好局面，后期市场依旧会延续上攻的势头，现在指数不是高，仅是近期涨的有点急！操作上，短线的布局应该更加关注近期涨幅不是非常明显的，有业绩支撑的科技股进行布局。”

　　申万宏源的分析师马鲲鹏坚定看好券商板块，认为券商行情还不到半山腰，“站在当前时点，我们认为这就是牛市。现在还是投资券商的非常有利时机。从上升空间看，我们认为优质龙头券商仍有50%以上空间。首先，我们认为现在就是牛市的起点。历来牛市观测指标无非市场成交额、两融余额。7月6日全天股票成交额1.57万亿元，创下近五年以来的新高(2015/7/24至今)，比5天前翻倍；两融方面，到上周五(2020/7/3)市场两融余额突破1.2万亿元，创下近四年半新高(2015/12/25至今)；健康的增量资金在快速入场。从牛市视角看，目前券商还处于确立趋势阶段。回归基本面，今年以来券商板块一直是大金融首推，主要是发展直接融资、建设高质量投资银行的时代背景下，券商板块的政策面和基本面是处于不断上升周期中的。另外，当前券商的投资环境还是十分有利的，包括流动性、政策、业绩等。”

　　除了板块性受益于市场上涨之外，申万宏源分析认为还应该自上而下结合本轮资本市场改革和国家建设高质量投资银行的目标，精选优质龙头券商。政策+基本面角度，推荐顺序是华泰证券、中金公司、中信证券、中信建投。中小型券商可以关注弹性标的，经纪和两融弹性标的东方财富，经纪和投行弹性标的国金证券，自营和投行弹性标的兴业证券。

（文章财富动力网）

(责任编辑：DF522)