肖冰：科创板首批挂牌或在6月底 注册制将重塑估值体系

科创板的推出速度超出想像，首批挂牌时间可能会在6月底。科创板的推出会促使更多科研人才、博士、教授等技术背景强的人投入创业大潮，未来，技术将在创造价值里占主导作用。 达晨财智总裁肖冰4月17日在由由投中网、投中信息主办的第13届中国投资年会年度峰会上表示。

达晨财智总裁肖冰

他表示，从经验来看，以前很多投资成功的企业，由于产品同质化、技术山寨等原因，技术并未占据其主导作用，销售能力成为主导因素。而科创板的推出将引发投资策略的调整，未来会引导更多资金投向科技创新领域，人民币基金会更愿意和更有勇气投前瞻性的业务。

肖冰认为，科创板的创新之举定会成功，但注册制能否成功则有待观察。 应该修改刑法与民法，对欺诈上市行为进行严厉处罚。缺乏这些处罚措施，注册制不会贸然推进，但从大趋势上来看，注册制是不可逆转的趋势。 他还称，相信政府有关部门已经在积极制定，但出台仍需时间。

贸然推出注册制会出现很大问题 ，肖冰分析，最大的可能是先推出并非真正意义上的注册制，经过反复摸索积累经验之后，才会朝着真正意义上的注册制方向发展，其中会出现曲折变化。

一旦注册制实施，中国资本市场将会发生很大变化， 估值体系会发生变化 ，肖冰说，A股港股化和A股美股化趋势肯定不可逆转，而二级市场套利空间则完全消失，这对投资质量、投资标准形成很大挑战。